ومع انحسار الاحتجاجات، تخلع الصناديق المالية الكبيرة القناع «الأخضر».

وفي الولايات المتحدة، للعام الثاني على التوالي، ضعفت الضغوط التي يمارسها حاملو الأسهم في الشركات الكبرى المتعددة الجنسيات لصالح القرارات. دفاعاً عن البيئة والحقوق الاجتماعية.وعلى وجه الخصوص، فإن الدعم من الصناديق المالية الكبيرة لما يسمى بمعايير الاستدامة البيئية والاجتماعية والحوكمة آخذ في الاختفاء.يتم الإبلاغ عن هذه البيانات من قبل جمعية الاستثمار المسؤولة ShareAction، والتي أبرز أن دعم استدامة الشركات بلغ متوسطه حوالي 20% في عام 2022، وهو أقل بكثير من مستويات عام 2021.اعتبارًا من عام 2024، حصل قراران فقط للمساهمين يتعلقان بالسياسات البيئية على دعم من مساهمي الشركات الأمريكية الكبرى المتداولة علنًا.وقد دفع كلا الاقتراحين الشركات إلى تقديم المزيد من المعلومات العامة حول جهودها للحد من انبعاثات الغازات الدفيئة.ومن حيث الجوهر، وباستثناء حالات قليلة متفرقة، يبدو من المؤكد أن الصناديق المالية الكبيرة تفعل ذلك يتخلصون من قناعهم "الأخضر"., ، وهو نفس الذي تم ارتداؤه عندما أدت الاحتجاجات البيئية قبل بضع سنوات إلى إبقاء اهتمام وسائل الإعلام والسياسة على قيد الحياة بشأن القضايا البيئية.والآن بعد أن أصبحت الأضواء مسلطة على أماكن أخرى، فإن الأسماء الكبيرة في عالم التمويل تعود بدلاً من ذلك بهدوء إلى دعم قطاعات الراحة المعتادة، مما يدل على أن الاهتمام المزعوم من جانب النخب المالية بالعواقب البيئية للاستثمارات كان سطحياً.

بالتفصيل، في عام 2022، قام أكبر أربعة مديرين للأصول في العالم - Vanguard وFidelity Investments وBlackRock وState Street Global Advisors - بتخفيض دعمهم لمقترحات المساهمين المتعلقة بالقضايا البيئية والاجتماعية، ودعم 20٪ فقط من القرارات البيئية والاجتماعية والحوكمة، مقارنة بـ 32% في 2021.وجد تحليل عالمي لتصويت 68 من مديري الأصول الرئيسيين على 252 مقترحًا للمساهمين تركز على التحديات المتعلقة بالانبعاثات أو التحديات الاجتماعية زيادة إجمالية في دعم مثل هذه القرارات، من 60% في عام 2021 إلى 66% في عام 2022.ومع ذلك، كان هناك انقسام إقليمي واضح.وفي أوروبا، زاد دعم المقترحات البيئية والاجتماعية بنسبة 12 نقطة مئوية، بينما ظل في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة مستقراً تقريباً مع زيادة بفارق نقطة مئوية واحدة فقط.على سبيل المثال، تأثر انخفاض الدعم من شركات فانجارد، وفيديليتي، وبلاك روك، وستيت ستريت، وجميعها مقرها في الولايات المتحدة، بالمواقف المناهضة للبيئة من جانب شركات الطاقة، التي حققت أرباحا قياسية بفضل الحرب في أوكرانيا.على سبيل المثال، دعمت شركة بلاك روك 16% فقط من القرارات المتعلقة بالمناخ في شركات الطاقة في عام 2022، وهو انخفاض كبير من 72% في عام 2021.

ESG - هذا هو الاختصار البيئية, اجتماعي, والحكم – هي معايير تستخدم لتقييم ممارسات الشركة وتأثيرها على ثلاثة مجالات رئيسية:البيئية والاجتماعية والحوكمة على وجه التحديد.ومن الناحية النظرية، ينبغي لهذه المعايير أن تساعد المستثمرين على تحديد مدى استدامة الشركة وأخلاقياتها.لكن يبدو أنهم يمرون بأزمة، وهو ما تؤكده العديد من المؤشرات.في نهاية عام 2023، لأول مرة، سحب الاستثمارات من الصناديق المستوحاة من معايير احترام البيئة والحقوق الاجتماعية شهدت صافي تدفق رأس المال.وهي ظاهرة تؤكدها حقيقة أن عدد الصناديق الصديقة للبيئة والاجتماعية والحوكمة التي تم إغلاقها قد تجاوز بالفعل عدد الصناديق الجديدة التي تم إنشاؤها.ومن المؤكد أن الدور الرئيسي فيما ليس من المجازفة تعريفه بأنه خطوة إلى الوراء، كما كان متوقعاً، لعبه التعافي الأخير من الحرب، والذي أدى إلى ازدهار الاستثمارات في القطاعات التي كانت تقليدياً على النقيض من المثل البيئية والاجتماعية والحوكمة، مثل الوقود الأحفوري.وفي مواجهة هذا السباق المتجدد على الأسلحة والنفط، فضل العديد من المستثمرين عدم المخاطرة بتفويت فرص الربح هذه.وفي الوقت نفسه، في حين يتم تجاهل الالتزامات المناخية التي تم التعهد بها على المستوى الدولي بشكل منهجي، تستمر انبعاثات الغازات الدفيئة في النمو، وكذلك استهلاك النفط وحتى الفحم، وهو الوقود الأحفوري الأكثر تلويثا وتغييرا للمناخ.فقط على سبيل المثال لا الحصر، واحدة حديثة علاقة كشف معهد الطاقة أن استهلاك النفط تجاوز 100 مليون برميل يوميا لأول مرة، بينما في 2023 ارتفعت انبعاثات ثاني أكسيد الكربون مرة أخرى بنسبة 2.1%.لكن لن يكون هناك شيء قادر على التغيير في الوقت اللازم لمكافحة الأزمة البيئية طالما استمرت الشركات الكبيرة المؤثرة في العمل وفقًا لمنطق تعظيم الربح، وطالما ظل المساهمون، هم الوحيدون الذين لديهم القدرة على تغيير الشركة السياسات، تفعل الشيء نفسه.

[بقلم سيموني فاليري]