Hausse des prix du pétrole, flambée de l’inflation :L'embargo arabe d'il y a 50 ans a transformé le pétrole en arme pour infliger un traumatisme économique

Il y a cinquante ans, un accord secret entre gouvernements arabes a déclenché l’une des crises économiques les plus traumatisantes jamais connues par les États-Unis et d’autres grands importateurs de pétrole.

Le roi saoudien Fayçal et d'autres dirigeants arabes a lancé un embargo sur le pétrole en octobre17 décembre 1973, en guise de revanche pour le soutien de Washington aux côtés d'Israël sa guerre avec l'Égypte et la Syrie voisines.

Les hostilités sur le marché pétrolier sont nées d'un pacte entre Fayçal et les dirigeants égyptiens et syriens, dont les armées prévoyaient des opérations surprises pour reprendre leur territoire sous occupation israélienne.Si les États-Unis intervenaient pour aider Israël, Faisal et d’autres producteurs arabes accepteraient de riposter avec « l’arme pétrolière ».

Quand Washington transporté par avion aux États-Unisarmes qui a aidé Israël à contrecarrer les gains arabes, Faisal et les membres arabes de l’OPEP ont riposté.Ils ont augmenté les prix du pétrole, interdit les expéditions de pétrole vers les États-Unis et réduit la production de 5 % par mois.

Le carnage économique et politique qui s’ensuit est légendaire.L’embargo a catalysé une longue période de bouleversements sur les marchés pétroliers mondiaux et de souffrances à la pompe à essence pour les Américains et les consommateurs du monde entier.Prix ​​du pétrole quadruplé presque du jour au lendemain et est resté élevé pendant plus d’une décennie.Les pays producteurs ont profité de l’occasion pour récupérer leur souveraineté sur leurs réserves de pétrole.En 1980, beaucoup avaient achevé le processus d’expulsion des compagnies pétrolières occidentales de leurs territoires.

Le changement de régime mondial du pétrole

Le pouvoir perturbateur de l’embargo était dû à deux facteurs clés :La domination de l’OPEP sur l’approvisionnement mondial en pétrole et la suprématie du pétrole dans le mix énergétique mondial.

Avant l'embargo, le pétrole représentait près de la moitié de la consommation totale d'énergie aux États-Unis (47,5 %) et dans le monde (49 %).Alors que les pays de l'OPEP produisaient plus de la moitié (53 %) de pétrole mondial, les concessions étaient exploitées par des majors pétrolières occidentales.

Après l’embargo, les États producteurs ont pris le relais.Le contrôle de la production pétrolière mondiale est passé des géants pétroliers occidentaux comme Shell et Exxon aux compagnies pétrolières nationales nouvellement créées.

En conséquence, un torrent de liquidités provenant des ventes de pétrole a afflué dans les pays du Moyen-Orient où des services rudimentaires comme l’électricité étaient encore en cours de développement.Les revenus pétroliers de l’Arabie Saoudite ont été multipliés par 40 entre 1965 et 1975, passant de 655 millions de dollars à 26,7 milliards de dollars.Ces pays ont également rassemblé nouveau pouvoir géopolitique.

Comment la flambée des prix du pétrole s’est déroulée en Occident

En Occident, la hausse des prix a ravagé les économies et les systèmes de transport, bien moins efficaces qu’aujourd’hui.L’inflation a rapidement débordé en «stagflation», une combinaison de stagnation économique et d’inflation élevée.Des politiques malavisées, notamment sur l’essence contrôles des prix et le rationnement, a exacerbé les pénuries, créant de longues files d’attente dans les stations-service et enhardissant les voleurs d’essence.

L’Amérique a connu une réduction pêle-mêle des véhicules énergivores et une intensification simultanée des importations de voitures japonaises économes en carburant.Les conducteurs sont obsédés par les kilomètres par gallon et les États-Unisle gouvernement a imposé une économie de carburant moyenne à l'entreprise, ou CAFÉ, normes, visant à économiser du carburant en obligeant les constructeurs automobiles à vendre des voitures plus économes en carburant.

Les compagnies pétrolières occidentales, expulsées du Moyen-Orient et d’autres régions pétrolières, se sont tournées vers un terrain plus difficile :le golfe du Mexique et la mer du Nord au large, ainsi que les régions arctiques du nord de l'Alaska.

En tant que spécialistes de énergie politique, nous étudions depuis longtemps les retombées de l’embargo sur l’économie mondiale et les systèmes politiques.Ces résultats sont un thème central du livre de Jim Krane de 2019 «Royaumes énergétiques.» À l’occasion du 50e anniversaire de l’embargo, en octobre.Le 17 décembre 2023, le fils du roi Fayçal, ancien ambassadeur saoudien à Washington, le prince Turki Al Faisal, nous rejoint pour une conférence au Baker Institute de l’Université Rice pour discuter des leçons toujours valables de l’embargo pétrolier arabe.

50 ans plus tard, de nouvelles pressions

Cinquante ans plus tard, les marchés ont changé.Mais le pétrole reste la principale source d’énergie mondiale.

D’une part, la consommation de pétrole brut a considérablement augmenté. L’offre mondiale a augmenté de moins de 60 millions de barils par jour en 1973 à près de 94 millions de barils par jour en 2022.Les prix des carburants restent un facteur essentiel de l’inflation ;nous calculons que le augmentation des prix de l'essence en 2022 a coûté le ménage américain moyen environ 1 000 $.

D’un autre côté, l’importance de l’OPEP – et la part du pétrole dans le mix énergétique mondial – a diminué. Les 13 membres de l’OPEP ne représentent aujourd’hui que 36 % de la production mondiale de pétrole.Les prix élevés du pétrole provoqués par l’embargo de 1973 ont incité les foreurs pétroliers à se diversifier vers de nouvelles sources de pétrole et à développer des carburants de substitution pour remplacer le pétrole.

Dans les 15 années qui ont suivi l’embargo, la production hors OPEP a augmenté de façon massive, de 14 millions de barils par jour.Le pétrole de l’Alaska et du golfe du Mexique a contribué à stabiliser les États-Unis.production.Plus tard, le révolution de schiste a fait des États-Unis le plus grand producteur mondial et un exportateur net de pétrole, couronnant une quête de 50 ans.

Le monde est également devenu beaucoup plus efficace, réduisant la quantité de pétrole nécessaire pour maintenir la même activité.La consommation mondiale de pétrole par habitant et par dollar de produit intérieur brut a chuté de 60 % depuis 1973, selon nos calculs.

Mais comme en 1973, les préoccupations liées à la sécurité énergétique reviennent en tête des priorités nationales.

L’invasion de l’Ukraine par la Russie en 2022 a repris les risques d’une « militarisation » énergétique. L'Europe, en particulier, a été touchée par dépendance excessive au gaz naturel russe et a couru vers déplacer ses sources d’énergie.La guerre entre Israël et le Hamas qui a débuté en octobre.Le 8 août 2023 n’a pas encore déclenché de réponses de représailles de la part des gouvernements arabes, et les premières impact sur le pétrole a été minime, mais les effets géopolitiques d’un événement d’une telle ampleur pourraient encore perturber les marchés.

La sécurité énergétique elle-même est également altérée.La transition vers des sources d’énergie renouvelables comme l’éolien et le solaire protège les consommateurs de la plupart des risques liés à la chaîne d’approvisionnement.Les véhicules électriques protègent également leurs propriétaires des fluctuations des prix du pétrole.Ainsi, même si les matériaux cruciaux peuvent encore être manipulés par les gouvernements, les pénuries et les flambées de prix affectent principalement les fabricants de composants et leurs investisseurs.Si les approvisionnements restent bloqués suffisamment longtemps, la transition énergétique pourrait être retardée.

Tout comme l’embargo d’il y a 50 ans, les crises actuelles rendent l’avenir de l’énergie extrêmement incertain.Les changements dans le mix énergétique mondial, notamment la croissance rapide des véhicules électriques, pourraient affaiblir l’importance du pétrole et du cartel qui le supervise.

Comme l'ancien ministre saoudien du pétrole Ahmed Zaki Yamani aurait déclaré il y a un quart de siècle :« L’âge de pierre n’a pas pris fin faute de pierre, et l’âge du pétrole prendra fin bien avant que le monde ne soit à court de pétrole. »