Como as trocas climáticas podem ajudar a resolver a dívida esmagadora e os desafios ambientais dos países ao mesmo tempo

A primeira-ministra de Barbados, Mia Amor Mottley, falou apaixonadamente na Assembleia Geral das Nações Unidas em setembro sobre a dívida crescente muitos países em desenvolvimento estão a suportar e o seu impacto crescente na sua capacidade de prosperar.

A dívida média dos países de baixo e médio rendimento, excluindo a China, atingiu 42% do seu rendimento nacional bruto em 2020, acima dos 26% em 2011.Para os países da América Latina e do Caribe, os pagamentos anuais apenas para o serviço da dívida representaram em média 30% de suas exportações totais.

Ao mesmo tempo, estes países enfrentam uma “crise tripla das alterações climáticas, da pandemia e, na verdade, agora do conflito que está a conduzir às pressões inflacionistas que levam, lamentavelmente, às pessoas tomando as circunstâncias em suas próprias mãos”, disse Mottley.

O aumento dos custos dos empréstimos, juntamente com a inflação elevada e o crescimento económico lento, deixaram países em desenvolvimento como o dela em uma posição difícil quando se trata de mudanças climáticas.Pagamentos de dívida elevados significam que os países têm menos recursos para mitigar e adaptação às mudanças climáticas.No entanto, as alterações climáticas estão a aumentar a sua vulnerabilidade, e isso pode aumentar o seu risco soberano, aumentando o custo do empréstimo. Declínio da capacidade produtiva e da base tributária pode levar a riscos de dívida mais elevados.É um ciclo vicioso.

Como solução, os países e as organizações internacionais falam em “trocas de dívida por clima” para ajudar a resolver ambos os problemas ao mesmo tempo.UN.Secretária-Geral Adjunta, Amina Mohammed mencionou trocas de dívida por clima antes de novembro de 2022 UN.Conferência sobre Mudanças Climáticas como uma opção para refinanciar a dívida “paralisante” dos países.

Como funcionam as trocas de dívida

Trocas de dívida por clima permitir que os países reduzam as suas obrigações de dívida em troca de um compromisso de financiar projectos climáticos nacionais com os recursos financeiros libertados.

Eles foram usado desde o final da década de 1980 preservar o ambiente e enfrentar a crise de liquidez nos países em desenvolvimento, incluindo a Bolívia, a Costa Rica e Belize.Estes são comumente conhecidos como “trocas de dívida por natureza”.

Belize, por exemplo, conseguiu reduzir a sua dívida em troca do compromisso de designar 30% das suas áreas marinhas como áreas protegidas e de gastar 4 milhões de dólares por ano durante as próximas duas décadas na conservação marinha. sob uma complexa troca de dívida por natureza.

A troca, organizada em 2021 por A Conservação da Natureza, envolve o grupo ambientalista com sede nos EUA emprestando fundos a uma taxa de juros baixa para Belize para recomprar US$ 553 milhões em dívida comercial com um grande desconto de 45%.A Nature Conservancy levantou fundos do banco de investimento Credit Swisse através da emissão de “títulos azuis” apoiados pelos EUA.governo, que deu aos títulos uma forte classificação de crédito de grau de investimento.

Da mesma forma, a Costa Rica realizou duas trocas de dívida por natureza com os Estados Unidos.No âmbito dos swaps, a Costa Rica concordou em alocar US$ 53 milhões para projetos de conservação.Já plantou mais de 60 mil árvores e reverteu seu desmatamento.

Embora as trocas de dívida por natureza tenham sido utilizadas principalmente para a conservação, o mesmo conceito poderia ser expandido para mitigação e adaptação às mudanças climáticas atividades, como a construção de parques solares ou paredões.Alguns especialistas em finanças têm sugerido que as trocas de dívida por clima poderiam ser estruturadas de uma forma que também pudesse encorajar os detentores de títulos do sector privado a trocar a dívida nacional que detêm por compensações de carbono.

Três chaves para uma troca bem-sucedida de dívida por clima

Eu trabalho com o Laboratório de Política Climática na Fletcher School da Tufts University.A nossa experiência com trocas de dívida oferece lições para a concepção e implementação de trocas de dívida por clima.

Em primeiro lugar, as complexas estruturas de governação das conversões de dívida limitaram a sua utilização.No passado, as transações eram geralmente pequenas, gerando apenas cerca de US$ 1 bilhão no financiamento do ambiente entre 1987 e 2003.UM modelo de termo de compromisso para futuras trocas de dívida por clima poderia reduzir a complexidade e diminuir o tempo e os custos envolvidos.

Em segundo lugar, as trocas de dívida por clima precisariam de aliviar o peso da dívida o suficiente para permitir que os países devedores investissem em projectos de adaptação e mitigação climática.Por exemplo, os EUAcriou trocas de dívida por natureza com a Indonésia em 2009, que foram criticadas por não fazendo o suficiente para ajudar o governo indonésio a atingir os seus objectivos de conservação.

Outra preocupação é conhecida como “adicionalidade” – garantir que as trocas conduzam a esforços climáticos adicionais, em vez de cobrindo esforços já planejados ou já pagou com o financiamento climático internacional.

Com lacunas cada vez maiores entre o montante da assistência à adaptação que chega aos países e o montante de que necessitam, as trocas de dívida por clima podem ser uma fonte significativa de financiamento.A Climate Policy Initiative, um grupo de pesquisa sem fins lucrativos, recentemente estimou que cerca de 90% das necessidades de adaptação que os países listam nas suas Contribuições Nacionalmente Determinadas – os planos de alterações climáticas que submetem à ONU.– só pode ser resolvido com a ajuda de bancos de desenvolvimento ou de outros países.

Regiões experimentando trocas de dívida

Algumas regiões estão a testar trocas de dívida por clima.

A Comissão Económica e Social para a África Ocidental desenvolveu um Troca de Dívida pelo Objectivo de Desenvolvimento Sustentável/Clima, no qual funciona como elo de ligação entre credores e sete países piloto.A iniciativa centra-se na promoção do desenvolvimento sustentável e dos objectivos climáticos, como o desenvolvimento de uma agricultura mais resiliente.

Da mesma forma, como parte do Fundo de Resiliência do Caribe, a Comissão Econômica para a América Latina e o Caribe planeja lançar uma dívida pela troca de adaptação climática.Pretende reduzir os 527 milhões de dólares de dívida em três países-piloto através da emissão de obrigações verdes, semelhantes à conversão da dívida de Belize.Os bancos de desenvolvimento desempenhar um papel crucial garantindo novos títulos e reduzindo o risco de crédito.

Com trocas de dívida por clima cuidadosamente concebidas e o apoio de instituições internacionais, os países em desenvolvimento poderiam expandir o seu financiamento para ações de mitigação e adaptação às alterações climáticas, desesperadamente necessárias, e eliminar parte do pesado fardo da sua dívida.