La guerre énergétique de la Russie :Les actions imprévisibles de Poutine et les sanctions imminentes pourraient perturber davantage les marchés du pétrole et du gaz.

Les efforts déployés par la Russie pour enrôler 300 000 réservistes pour contrer les avancées militaires ukrainiennes à Kharkiv ont attiré beaucoup d’attention de la part des autorités. militaire et politique analystes.Mais il y a aussi un aspect énergétique potentiel.Les conflits énergétiques entre la Russie et l’Europe s’intensifient et pourraient probablement s’aggraver à l’approche de l’hiver.

On pourrait supposer que les travailleurs du secteur de l’énergie, qui fournissent le carburant et les revenus d’exportation dont la Russie a désespérément besoin, sont trop précieux pour l’effort de guerre pour être enrôlés.Jusqu'à présent, les travailleurs du secteur bancaire et des technologies de l'information ont ont reçu un signe de tête officiel pour rester dans leur emploi.

La situation des travailleurs du secteur pétrolier et gazier est plus trouble, avec notamment la désinformation des médias russes sur la question de savoir si le secteur sera ou non la cible d’une mobilisation.Quoi qu’il en soit, je m’attends à ce que les opérations pétrolières et gazières russes soient déstabilisées par la prochaine phase de la guerre.

Le explosions en septembre 2022 qui a endommagé les gazoducs Nord Stream 1 et 2 reliant la Russie à l'Europe, et que il s'agissait peut-être d'un sabotage, ne sont que les derniers développements dans ce domaine complexe et instable.En tant que analyste de la politique énergétique mondiale, je m’attends à ce que de nouvelles coupures d’énergie soient à prévoir – soit directement sur ordre du Kremlin pour accroître la pression économique sur les gouvernements européens, soit à la suite de nouveaux sabotages, ou encore parce que le manque d’équipements spécialisés et de main d’œuvre russe qualifiée entraîne des accidents ou des arrêts. .

Diminution des flux de gaz naturel

La Russie a considérablement réduit ses expéditions de gaz naturel vers l’Europe dans le but de faire pression sur les pays européens qui se rangent du côté de l’Ukraine.En mai 2022, la société énergétique publique Gazprom fermé un pipeline clé qui traverse la Biélorussie et la Pologne.

En juin, l'entreprise a réduit ses expéditions vers l'Allemagne via le gazoduc Nord Stream 1, d'une capacité de 170 millions de mètres cubes par jour, à seulement 40 millions de mètres cubes par jour.Quelques mois plus tard, Gazprom annonçait que Nord Stream 1 avait besoin de réparations et arrête-le complètement.Maintenant aux États-Uniset les dirigeants européens accusent la Russie délibérément endommagé le pipeline perturber davantage l’approvisionnement énergétique européen.Le moment de l'explosion du pipeline a coïncidé avec le démarrage d'un nouveau gazoduc majeur de la Norvège à la Pologne.

La Russie dispose d’infrastructures d’exportation alternatives très limitées qui peut acheminer le gaz naturel sibérien vers d'autres clients, comme la Chine, de sorte que la majeure partie du gaz qu’elle vendrait normalement à l’Europe ne peut pas être acheminée vers d’autres marchés.Les puits de gaz naturel en Sibérie pourraient devoir être mis hors production, ou enfermé, en termes énergétiques, ce qui pourrait libérer les travailleurs pour la conscription.

Restreindre les profits pétroliers russes

L’appel des réservistes par la Russie comprend également des travailleurs d’entreprises spécifiquement axées sur le pétrole.Cela a conduit certains analystes chevronnés à se demander si les ruptures d’approvisionnement pourraient s’étendre au pétrole, soit par accident, soit volontairement.

Un déclencheur potentiel est le mois de décembre.5, 2022, date limite pour le début de Phase six des sanctions énergétiques de l'Union européenne contre la Russie.La confusion autour de l'ensemble des restrictions et de leur lien avec le plafonnement du prix que les acheteurs paieront pour le pétrole brut russe a jusqu'à présent atténué la volatilité du marché.Mais lorsque ces mesures entreront en vigueur, elles pourraient déclencher une nouvelle flambée des prix du pétrole.

Dans le cadre de ce paquet de sanctions, l’Europe cessera complètement d’acheter du pétrole brut russe transporté par voie maritime.Cette étape n’est pas aussi dommageable qu’il y paraît, puisque de nombreux acheteurs en Europe se sont déjà tournés vers des sources de pétrole alternatives.

Avant que la Russie n’envahisse l’Ukraine, elle exportait environ 1,4 million de barils de pétrole brut par jour vers l’Europe par voie maritime, répartis entre la mer Noire et la Baltique.Ces derniers mois, les achats européens sont tombés en dessous du million de barils par jour.Mais la Russie a en réalité réussi à augmenter les flux totaux en provenance des ports de la mer Noire et de la Baltique en réorientant ses exportations de pétrole brut vers Chine, Inde et Turquie.

La Russie a un accès limité aux pétroliers, aux assurances et aux autres services associés au transport du pétrole par bateau.Jusqu'à récemment, elle achetait ces services principalement en Europe.Ce changement signifie que des clients comme la Chine, l'Inde et la Turquie doivent transférer une partie de leurs achats de pétrole russe en mer des navires appartenant ou affrétés par la Russie aux navires naviguant sous pavillon d’autres pays, dont les services pourraient ne pas être couverts par les interdictions européennes.Ce processus est courant et pas toujours illégal, mais il est souvent utilisé pour échapper aux sanctions en masquant la destination des expéditions en provenance de Russie.

Pour compenser ce processus coûteux, la Russie réduit ses exportations de 40 dollars le baril.Les observateurs supposent généralement que le pétrole brut russe dont les acheteurs européens renonceront cet hiver trouvera progressivement des débouchés alternatifs.

Où va le pétrole russe ?

Les États-Uniset ses alliés européens visent à décourager ces sorties accrues de brut russe en limitant davantage l’accès de Moscou aux services maritimes, tels que l’affrètement de pétroliers, l’assurance et les pilotes. agréé et formé pour gérer les pétroliers, pour toute exportation de pétrole brut vers des tiers en dehors du G7 qui paient des tarifs supérieurs au prix plafond américain-UE.À mon avis, il sera relativement facile de contourner cette politique et de masquer le montant que paient les clients russes.

En septembre.9 novembre 2022, aux États-UnisLe Bureau de contrôle des avoirs étrangers du Département du Trésor a publié nouvelle orientation pour le décembre.5 régime de sanctions.Cette politique vise à limiter les revenus que la Russie peut tirer de son pétrole tout en maintenant son approvisionnement.Il prévoit que, à moins que les acheteurs de pétrole russe ne puissent certifier que les cargaisons pétrolières ont été achetées à des prix réduits, ils ne pourront pas accéder aux services maritimes européens.

Cependant, cette nouvelle stratégie semble échouer avant même d’avoir commencé.Danemark met toujours à disposition des pilotes danois pour déplacer les pétroliers dans ses détroits précaires, qui constituent un canal vital pour les expéditions de produits bruts et raffinés russes.La Russie a également trouvé des pétroliers qui ne sont pas soumis à la surveillance européenne plus d'un tiers du volume qu'il a besoin d'être transporté, et il en obtiendra probablement davantage.

Les traders ont contourné ce type de sanctions pétrolières pendant des décennies.Les astuces du métier consistent à mélanger du pétrole interdit avec d’autres types de pétrole, à éteindre les transpondeurs des navires pour éviter la détection des transferts de navire à navire, à falsifier les documents et à livrer du pétrole vers puis depuis des centres de stockage majeurs dans des régions reculées du monde.Cela explique pourquoi les marchés se sont montrés optimistes quant à l’imminence de l’échéance des sanctions européennes.

Un carburant à la fois

Mais le président russe Vladimir Poutine pourrait avoir d’autres idées.Poutine a déjà menacé une coupure pétrolière plus importante si le G-7 tente d’imposer son plafonnement des prix, avertissant que l’Europe sera «aussi figé qu'une queue de loup», faisant référence à un conte de fées russe.

NOUS.les responsables comptent sur l’idée que la Russie ne voudra pas endommager ses champs de pétrole en fermant les robinets, ce qui dans certains cas pourrait créer des problèmes de pressurisation sur le terrain à long terme.À mon avis, cette logique est peu logique pour de multiples raisons, notamment la propension de Poutine à sacrifier l’avenir économique de la Russie à des objectifs géopolitiques.

La Russie a réussi à freiner facilement sa production de pétrole lorsque la pandémie de COVID-19 a détruit temporairement la demande mondiale de pétrole en 2020, et les interruptions des exportations de gaz naturel russe vers l’Europe ont déjà été considérablement interrompues. compromis l’avenir commercial de Gazprom.De telles actions montrent que les considérations commerciales ne constituent pas une priorité élevée dans les calculs du Kremlin.

Quelle quantité de pétrole serait retirée du marché si Poutine intensifiait sa guerre énergétique ?C’est une question ouverte.La demande mondiale de pétrole a fortement chuté ces derniers mois dans un contexte de prix élevés et de pressions récessionnistes.Il est peu probable que la perte potentielle d’un million de barils par jour des expéditions de pétrole brut russe vers l’Europe fasse remonter le prix du pétrole comme il l’avait fait initialement en février 2022, lorsque la demande était encore robuste.

Les spéculateurs parient que Poutine voudra que le pétrole continue d’arriver à tous les autres pays.Les importations chinoises de brut russe ont grimpé jusqu’à 2 millions de barils par jour après l’invasion de l’Ukraine. Inde et Turquie achètent des quantités importantes.

Les produits raffinés comme le carburant diesel devraient faire l’objet de nouvelles sanctions de l’UE en février 2023.La Russie fournit actuellement près de 40 % du diesel européen, ce qui reste donc un levier économique important.

L’UE semble savoir qu’elle doit se débarrasser complètement de sa dépendance à l’égard de l’énergie russe, mais son approche protégée, un produit à la fois, maintient Poutine potentiellement aux commandes.Aux États-Unis, les prix locaux du carburant diesel sont fortement influencés par la concurrence des acheteurs européens pour les cargaisons maritimes.Donc les États-UnisLes importateurs de la côte Est pourraient également connaître un hiver difficile.

Cet article a été mis à jour pour refléter des rapports contradictoires sur le statut provisoire des travailleurs russes du pétrole et du gaz.