يمكن أن تؤدي مخاطر الطقس إلى تحريك الأسواق قبل أشهر:ينتبه متداولو الأسهم إلى هاتين التنبؤتين المناخيتين

لفهم مدى أهمية مخاطر الطقس والمناخ بالنسبة للاقتصاد، راقب المستثمرين.يظهر بحث جديد أن اثنين من التنبؤات الجوية الموسمية طويلة المدى على وجه الخصوص يمكن أن تحرك سوق الأسهم بطرق مثيرة للاهتمام.

غالبًا ما نفكر في التوقعات على أنها تخبرنا بما سيحمله الطقس في الأيام القادمة، ولكن... الإدارة الوطنية للمحيطات والغلاف الجوي ويتنبأ أيضًا بالظروف الجوية بعد عدة أشهر.تخبرنا هذه التوقعات المناخية الموسمية ما إذا كان موسم الأعاصير ومن المرجح أن تكون نشطة، سواء الشتاء من المحتمل أن يكون الجو ثلجيًا أو باردًا، وما إذا كان النينيو أو النينيا من المرجح أن يظهر نمط المناخ مع إمكانية حدوث ذلك التأثير على الطقس في جميع أنحاء الولايات المتحدة

أنا أدرس تأثيرات الطقس على النشاط الاقتصادي مثل خبير اقتصادي.وفي ورقة جديدة، عالم الغلاف الجوي في NOAA وأنا تحليل تأثير التوقعات طويلة المدى من خلال النظر في الأسعار المتغيرة لخيارات الأسهم على مدى 10 سنوات وآلاف الشركات.

لقد وجدنا أن المستثمرين يدفعون ملايين الدولارات للتحوط من مخاطر ما قد تقوله التوقعات الموسمية لـ NOAA.تشير رهاناتهم إلى أن المناخ الموسمي مهم لنجاح الشركات في جميع أنحاء الاقتصاد، حتى في القطاعات التي قد لا تبدو معرضة بشكل خاص للطقس.

الرهان على التوقعات الموسمية في أسواق الخيارات

عندما تشتري سهمًا، فإنك تشتري حصة ملكية في شركة.وترتبط قيمة هذا السهم بالأرباح المستقبلية المتوقعة للشركة.

عند شراء أ خيار الأسهم, أنت تدفع مقابل الحق في شراء سهم معين بسعر معين في تاريخ مستقبلي محدد.الأهم من ذلك أن الخيار هو ما يلي:خيار الشراء وليس شرط الشراء.ستدفع علاوة على هذه المرونة.

إذا انخفضت قيمة السهم، فيمكنك فقط ترك الخيار ينتهي وكل ما فقدته هو العلاوة.ولكن إذا ارتفع سعر السهم بما فيه الكفاية، يمكنك ممارسة الخيار وشراء السهم بالسعر الأقل المضمن في الخيار.نوع آخر من الخيار، يسمى "وضع"."، يتيح لك بيع الأسهم التي تمتلكها بالفعل بطريقة مماثلة.

وتخبرنا أسعار هذه الخيارات بمدى عدم يقين المستثمرين بشأن الاقتصاد المستقبلي.

تخيل أنك تعلم أن الإدارة الوطنية للمحيطات والغلاف الجوي (NOAA) ستصدر توقعاتها الموسمية الشتوية خلال 10 أيام.أنت تفكر فيما إذا كنت ستستثمر في منتجع للتزلج ترتبط أرباحه بشكل مباشر بشتاء ثلجي وقابل للتزلج.تتوقع أن تؤثر التوقعات على سعر سهم منتجع التزلج، لكنك لا تعرف الاتجاه الذي سيسير فيه الأمر.

كلما زاد عدم اليقين لدى المستثمرين بشأن السعر المستقبلي للسهم، زادت مكاسبهم المتوقعة من الاحتفاظ بالخيار:إنهم يحصلون على كل المكاسب المحتملة من الزيادات الكبيرة في سعر السهم ولا يوجد أي من المخاطر الهبوطية الناجمة عن انخفاض أسعار الأسهم.وكلما زادت مكاسبهم المتوقعة، كلما زاد استعدادهم للدفع مقابل الخيار والخيار ارتفاع سعر الخيار في السوق.لذا، فإن معرفة التوقعات الموسمية الشتوية قادمة يمكن أن تجعل المرء على استعداد لدفع المزيد مقابل خيار على أسهم منتجع التزلج ورفع سعر الخيار في السوق.

في حين أن هناك الآن العديد من التوقعات و البيانات المتاحة لتقديم أدلة حول المواسم المقبلة، هناك توقعان يميلان إلى تحريك السوق.

تؤثر توقعات الشتاء وظاهرة النينيو على العديد من الشركات

لقد وجدنا أنه من عام 2010 حتى عام 2019، كانت أسعار الخيارات على الشركات في جميع أنحاء الولايات المتحدة.تميل الأسواق إلى الانخفاض بمجرد إصدار NOAA لبياناتها توقعات الشتاء, ، في أكتوبر، وأهمها توقعات ظاهرة النينيو, ، صدر في يونيو.

وبعبارة أخرى، قبل صدور التقارير، كان المتداولون على استعداد لدفع سعر أعلى للخيارات التي تحوط، أو تحمي ضد، أي أخبار سيتم إصدارها.لذلك، يجب أن يعتقد المتداولون أن المناخ الموسمي مهم لأرباح الشركات وأن المتنبئين قد يقولون شيئًا مهمًا عن الطقس مناخ الموسم المقبل.

لم نكتشف تأثيرات مماثلة على أسعار الخيارات عندما إما نوا أو جامعة ولاية كولورادو أصدرت توقعاتها للأعاصير في مايو وأبريل، أو عندما تقويم المزارعين أصدرت توقعات الشتاء في أغسطس.يبدو أن المتداولين يميزون بين التوقعات بناءً على جودتها الملحوظة وعلى أهمية ما تستطيع هذه التقارير التنبؤ به، وليس على اهتمام وسائل الإعلام.

المناخ الموسمي مهم أيضًا لأكثر من مجرد الصناعات الخارجية.لقد وجدنا أن توقعات ظاهرة النينيو لشهر يونيو تؤثر على الخيارات المتعلقة بالبناء والنقل والمرافق – وجميع الصناعات التي يمكن أن تتأثر بشكل مباشر بالطقس.كما أنه يؤثر على الخيارات في قطاعات أخرى، مثل التصنيع والتعليم، وربما يعكس التأثيرات غير المباشرة من أماكن أخرى في الاقتصاد.إن توقعات الشتاء الخاصة بـ NOAA لها تأثيرات واسعة النطاق بالمثل.

والقطاع الوحيد الذي لا تؤثر عليه توقعات ظاهرة النينيو في يونيو/حزيران بشكل واضح هو الزراعة، وهو ما قد يعكس فقط أن التأثيرات الأقوى لظاهرة النينيو والنينيا كانت على طقس الشتاء، عندما تكون معظم الزراعة أقل عرضة للخطر.

يدفع التجار الأموال لانتظار توقعات ظاهرة النينيو

يعد اهتمام المتداولين بتوقعات ظاهرة النينيو لشهر يونيو أمرًا مثيرًا للاهتمام بشكل خاص لأن الإدارة الوطنية للمحيطات والغلاف الجوي (NOAA) تصدر توقعات ظاهرة النينيو كل شهر.في معظم الأشهر، تتغير التوقعات قليلاً عن توقعات الشهر السابق.ولكن في يونيو، بمجرد انتهاء الربيع, ، تقفز فجأة القدرة على التنبؤ بدقة بأحداث النينيو المستقبلية.

لقد وجدنا أن المتداولين يقدرون تلك القفزة في الجودة.

توقعات يونيو يتوافق مع قسط 12 مليون دولار أمريكي في كل عام في المتوسط، يُظهر المتداولون استعدادهم لوضع أموال حقيقية على المحك فقط لمعرفة ما ستقوله الإدارة الوطنية للمحيطات والغلاف الجوي (NOAA) في توقعاتها لشهر يونيو قبل الالتزام بالأسهم.وهذا أعلى بحوالي أربعة أضعاف مما وجدناه في متوسط ​​توقعات شهر مايو.

يُظهر تحوط المتداولين أن الحصول على تنبؤات مناخية موسمية عالية الجودة أمر مهم للمستثمرين، تمامًا كما هو الحال بالنسبة للمجتمعات والشركات والمستجيبين للطوارئ الذين الاعتماد على هذه التحليلات للتحضير لمواسم الطقس القاسية.

كما أنه يدعم الحجة القائلة بأن هناك قيمة في الاستثمار في التكنولوجيا لتحسين هذه التوقعات.وهذا يظهر أهمية ل الحفاظ على سرية هذه التوقعات حتى إصدارها رسميًا، على غرار ما حدث في الولايات المتحدة.وتراقب الحكومة عن كثب الإحصاءات الاقتصادية المهمة قبل نشرها للعامة.