Wetterrisiken können die Märkte Monate im Voraus beeinflussen:Aktienhändler achten auf diese beiden Klimaprognosen

Um zu verstehen, wie wichtig Wetter- und Klimarisiken für die Wirtschaft sind, beobachten Sie die Anleger.Neue Untersuchungen zeigen, dass insbesondere zwei langfristige saisonale Wettervorhersagen den Aktienmarkt auf interessante Weise bewegen können.

Wir denken oft, dass Vorhersagen uns sagen, was das Wetter in den kommenden Tagen bringen wird, aber das Nationale ozeanische und atmosphärische Verwaltung sagt auch Wetterbedingungen für mehrere Monate voraus.Diese saisonalen Klimaaussichten sagen uns, ob das Hurrikansaison ist wahrscheinlich aktiv, ob der Winter Es ist wahrscheinlich, dass es schneit oder kalt ist, und ob ein El Niño oder La Niña Es ist wahrscheinlich, dass sich ein Klimamuster mit dem Potenzial dazu entwickelt Einfluss auf das Wetter haben in den gesamten USA

Ich studiere das Auswirkungen des Wetters auf die Wirtschaftstätigkeit als ein Ökonom.In einem neuen Papier, ein Atmosphärenforscher bei NOAA und ich analysierte den Einfluss langfristiger Prognosen indem wir die sich ändernden Preise von Aktienoptionen über einen Zeitraum von 10 Jahren und bei Tausenden von Unternehmen betrachten.

Wir haben herausgefunden, dass Anleger Millionen von Dollar zahlen, um die Risiken abzusichern, die sich aus den saisonalen Prognosen der NOAA ergeben könnten.Ihre Wetten deuten darauf hin, dass das saisonale Klima für den Erfolg von Unternehmen in der gesamten Wirtschaft von Bedeutung ist, selbst in Sektoren, die dem Wetter möglicherweise nicht besonders ausgesetzt zu sein scheinen.

Wetten auf saisonale Prognosen auf Optionsmärkten

Wenn Sie eine Aktie kaufen, erwerben Sie einen Anteil am Eigentum eines Unternehmens.Der Wert dieser Aktie ist an die erwarteten zukünftigen Gewinne des Unternehmens gebunden.

Wenn Sie ein kaufen Aktienoption, Sie zahlen für das Recht, eine bestimmte Aktie zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten Datum in der Zukunft zu kaufen.Wichtig ist, dass die Option genau das ist:eine Kaufoption, kein Kaufzwang.Für diese Flexibilität zahlen Sie einen Aufpreis.

Wenn der Wert der Aktie sinkt, können Sie die Option einfach verfallen lassen und verlieren nur die Prämie.Wenn der Aktienkurs jedoch weit genug steigt, können Sie die Option ausüben und die Aktie zu dem in der Option enthaltenen niedrigeren Preis kaufen.Eine andere Art von Option, ein „Put“ genannt„können Sie auf ähnliche Weise Aktien verkaufen, die Sie bereits besitzen.

Die Preise dieser Optionen verraten uns, wie unsicher die Anleger über die zukünftige Wirtschaft sind.

Stellen Sie sich vor, Sie wissen, dass die NOAA in 10 Tagen ihre Prognose für die Wintersaison veröffentlichen wird.Sie überlegen, ob Sie in ein Skigebiet investieren sollen, dessen Gewinne direkt von einem schneereichen und schneereichen Winter abhängig sind.Sie gehen davon aus, dass sich die Prognose auf den Aktienkurs des Skigebiets auswirken wird, wissen aber nicht, in welche Richtung sie sich entwickeln wird.

Je unsicherer Anleger hinsichtlich des zukünftigen Kurses einer Aktie sind, desto größer sind ihre erwarteten Gewinne aus dem Halten der Option:Sie erhalten den gesamten potenziellen Gewinn aus starken Anstiegen des Aktienkurses und nicht das Abwärtsrisiko fallender Aktienkurse.Und je größer ihr erwarteter Gewinn ist, desto mehr sind sie bereit, für die Option und das zu zahlen höher der Preis der Option auf dem Markt.Wenn man also weiß, dass die Wintersaison bevorsteht, kann man bereit sein, mehr für eine Option auf die Aktie des Skigebiets zu zahlen und den Preis der Option auf dem Markt zu erhöhen.

Während es jetzt gibt viele Prognosen Und verfügbare Daten Um Hinweise auf die kommenden Saisons zu geben, bewegen zwei Prognosen tendenziell den Markt.

Die Aussichten für den Winter und El Niño wirken sich auf viele Unternehmen aus

Wir haben festgestellt, dass die Preise für Optionen auf Unternehmen in den gesamten USA von 2010 bis 2019 gestiegen sind.Die Märkte neigten dazu, zu fallen, sobald die NOAA ihre veröffentlicht hatte Winterausblick, im Oktober, und das wichtigste davon El-Niño-Aussichten, veröffentlicht im Juni.

Mit anderen Worten: Bevor die Berichte veröffentlicht wurden, waren Händler bereit, einen höheren Preis für Optionen zu zahlen, die sich gegen alle Nachrichten absichern, die veröffentlicht werden würden.Daher müssen Händler davon überzeugt sein, dass das saisonale Klima für die Gewinne der Unternehmen von Bedeutung ist und dass Prognostiker möglicherweise etwas Wichtiges darüber sagen Klima der kommenden Saison.

Ähnliche Auswirkungen auf Optionspreise haben wir nicht festgestellt entweder NOAA oder Colorado State University veröffentlichten ihre Hurrikan-Aussichten im Mai und April oder als die Bauernalmanach veröffentlichte im August seinen Winterausblick.Händler scheinen zwischen Aussichten auf der Grundlage ihrer wahrgenommenen Qualität und der Bedeutung dessen zu unterscheiden, was diese Berichte vorhersagen können, und nicht auf der Grundlage der Medienaufmerksamkeit.

Das saisonale Klima ist nicht nur für die Outdoor-Branche von Bedeutung.Wir haben festgestellt, dass der El-Niño-Ausblick im Juni Auswirkungen auf die Bau-, Transport- und Versorgungsbranche hat – alles Branchen, die direkt vom Wetter betroffen sein können.Es wirkt sich auch auf Optionen in anderen Sektoren aus, beispielsweise im verarbeitenden Gewerbe und im Bildungswesen, was möglicherweise auf Spillover-Effekte aus anderen Bereichen der Wirtschaft zurückzuführen ist.Der Winterausblick der NOAA hat ähnlich weitreichende Auswirkungen.

Der einzige Sektor, den der El-Niño-Ausblick vom Juni nicht eindeutig betrifft, ist die Landwirtschaft, was möglicherweise darauf zurückzuführen ist, dass El Niño und La Niña die stärksten Auswirkungen auf das Winterwetter haben, wenn der Großteil der Landwirtschaft weniger anfällig ist.

Händler zahlen Geld, um auf den El-Niño-Ausblick zu warten

Das Interesse der Händler am El Niño-Ausblick für Juni ist besonders interessant, da die NOAA jeden Monat einen El Niño-Ausblick veröffentlicht.In den meisten Monaten ändert sich der Ausblick kaum gegenüber der Prognose des Vormonats.Aber im Juni sobald der Frühling vorbei ist, die Fähigkeit, zukünftige El-Niño-Ereignisse genau vorherzusagen, steigt plötzlich.

Wir haben festgestellt, dass Händler diesen Qualitätssprung schätzen.

Der Juni-Ausblick entspricht eine Prämie von 12 Millionen US-Dollar Dies zeigt, dass Händler jedes Jahr im Durchschnitt bereit sind, echtes Geld aufs Spiel zu setzen, nur um zu wissen, was die NOAA in ihrer Juni-Prognose sagen wird, bevor sie sich auf eine Aktie festlegen.Das ist etwa viermal höher, als wir bei der durchschnittlichen Mai-Prognose ermittelt haben.

Die Absicherung der Händler zeigt, dass qualitativ hochwertige saisonale Klimaprognosen für Anleger ebenso wichtig sind wie für Gemeinden, Unternehmen und Notfallhelfer Verlassen Sie sich bei der Vorbereitung auf diese Analysen für Unwettersaisonen.

Es unterstützt auch das Argument, dass es sinnvoll ist, in die Technologie zu investieren, um diese Prognosen zu verbessern.Und es zeigt die Wichtigkeit von diese Ansichten vertraulich behandeln bis zu ihrer offiziellen Veröffentlichung, ähnlich wie die USA.Die Regierung hütet wichtige Wirtschaftsstatistiken sorgfältig, bevor sie sie veröffentlicht.