気象リスクは数か月前から市場を動かす可能性があります。株式トレーダーは次の 2 つの気候予測に注目しています

天候や気候のリスクが経済にとってどれほど重要かを理解するには、投資家を観察してください。新しい研究は、特に 2 つの長期季節天気予報が株式市場を興味深い方向に動かす可能性があることを示しています。

私たちはよく、天気予報について、今後数日間の天気がどうなるかを知らせるものだと考えていますが、 米国海洋大気局 数か月先の気象状況も予測します。これらの季節的な気候見通しは、 ハリケーンの季節 活動する可能性が高いかどうか 冬 雪が降るか寒くなる可能性があります。 エルニーニョ または ラニーニャ現象 気候パターンが現れる可能性が高く、 天気に影響を与える アメリカ全土で

私は、 天候が経済活動に与える影響 として 経済学者. 。新しい論文では、 NOAAの大気科学者 そして私 長期予報の影響を分析した 10年間および何千もの企業にわたるストックオプションの価格の変化を調べることによって。

NOAAの季節見通しが示すリスクをヘッジするために、投資家が数百万ドルを支払っていることがわかりました。彼らの賭けは、特に天候に左右されないと思われる分野であっても、経済全体にわたる企業の成功には季節気候が重要であることを示唆しています。

オプション市場の季節予測に賭ける

株式を購入すると、会社の所有権を購入することになります。その株式の価値は、企業の将来の予想利益に結びついています。

を購入するときは、 ストックオプション, 、将来の特定の日に特定の価格で特定の株式を購入する権利を支払うことになります。重要なのは、オプションは次のとおりです。購入のオプションであって、購入の義務ではありません。この柔軟性を利用するにはプレミアムを支払うことになります。

株式の価値が下落した場合、オプションの期限切れを放置すれば、失うのはプレミアムだけになります。しかし、株価が十分に上昇した場合は、オプションを行使して、オプションに組み込まれたより低い価格で株式を購入することができます。別のタイプのオプション、 「プット」と呼ばれる」を使用すると、同様の方法ですでに所有している株式を売却できます。

これらのオプションの価格を見れば、投資家が将来の経済についてどれほど不確実であるかがわかります。

NOAA が 10 日以内に冬の季節見通しを発表すると知っていると想像してください。あなたは、雪が降ってスキーを楽しめる冬を過ごすことが利益に直結するスキーリゾートに投資するかどうかを検討しています。この予測がスキー場の株価に影響を与えることを期待していますが、それがどのような方向に進むかはわかりません。

投資家が株式の将来の価格について不確実であればあるほど、オプションを保有することで期待される利益は大きくなります。彼らは株価の大幅な上昇による潜在的な利益をすべて得ることができ、株価下落による下振れリスクはまったくありません。そして、期待される利益が大きければ大きいほど、オプションと オプションの価格が高くなる 市場で。したがって、冬の季節の見通しが近づいていることを知っていれば、スキーリゾートの株式のオプションに積極的にお金を払い、市場でのオプションの価格を上昇させることができます。

今があるうちに たくさんの予報 そして 利用可能なデータ 次の季節についての手がかりを得るために、2 つの予測が市場を動かす傾向があります。

冬、エルニーニョの見通しは多くの企業に影響を与える

2010 年から 2019 年にかけて、米国中の企業のオプション価格が上昇したことがわかりました。NOAAが発表した後、市場は下落する傾向がありました。 冬の展望, 、10月に、そしてその中で最も重要な エルニーニョの見通し, 、6月に発売されました。

言い換えれば、レポートが発表される前に、トレーダーは、どんなニュースが発表されるとしても、ヘッジまたは保護するオプションに対して、より高い価格を支払うことをいとわなかったのです。したがって、トレーダーは季節気候が企業の利益にとって重要であり、天気予報担当者が季節気候について重要なことを言うかもしれないと信じなければなりません。 これからの季節の気候.

以下の場合、オプション価格に対する同様の影響は検出されませんでした。 NOAAのいずれか または コロラド州立大学 は5月と4月にハリケーンの見通しを発表しました。 農民年鑑 は8月に冬の見通しを発表した。トレーダーは、メディアの注目ではなく、認識された品質と、これらのレポートが予測できる内容の重要性に基づいて見通しを区別しているようです。

季節の気候も屋外産業だけではなく重要です。6 月のエルニーニョの見通しは、建設、運輸、公益事業など、天候に直接影響を受ける可能性のあるすべての業界の選択肢に影響を与えることがわかりました。また、製造業や教育など他のセクターの選択肢にも影響を及ぼし、経済の他の分野からの波及を反映している可能性があります。NOAA の冬の見通しも同様に広範な影響を及ぼします。

6 月のエルニーニョ見通しが明確に影響を与えていない唯一の分野は農業であり、これはエルニーニョとラニーニャの最も強い影響が、ほとんどの農業がそれほど脆弱ではない冬の天候にあることを反映しているだけかもしれません。

トレーダーらはエルニーニョ現象の見通しを待つためにお金を払う

NOAAはエルニーニョ見通しを毎月発表しているため、6月のエルニーニョ見通しに対するトレーダーの関心は特に興味深い。ほとんどの月で、見通しは前月の見通しからほとんど変わりません。しかし6月になると、 春が過ぎると, 、将来のエルニーニョ現象を正確に予測する能力が突然跳ね上がります。

トレーダーは品質の飛躍的な向上を重視していることがわかりました。

6 月の見通しは次のとおりです。 1,200万米ドルの保険料 これは、トレーダーが銘柄にコミットする前に、NOAA が 6 月の予測で何を言うかを知るためだけに、実際にお金を賭けることをいとわないことを示しています。これは、5月の平均見通しより約4倍高い。

トレーダーらのヘッジは、高品質の季節気候予測を立てることが、地域社会、企業、緊急対応者にとって重要であるのと同様に、投資家にとっても重要であることを示しています。 これらの分析に基づいて準備を整えます 悪天候の季節に。

また、これらの予測を改善するためにテクノロジーに投資する価値があるという主張も裏付けられます。そしてそれ 重要性を示しています の これらの見通しを秘密にしておく 米国の場合と同様、正式に発表されるまで。政府は重要な経済統計を公表する前に厳重に監視しています。